Portfolio-Struktur: Beta, Alpha und Trading einfach erklärt

Viele Menschen kaufen irgendwann eine Aktie, einen Fonds oder etwas Gold, ohne einen Plan dahinter. Besser ist es, wenn du dein Vermögen in Töpfe aufteilst, die jeweils eine klare Aufgabe haben. Ich nutze dafür drei: das Beta-Portfolio, das Alpha-Portfolio und das Trading-Portfolio.

Das Beta-Portfolio: die Basis für (fast) alle

Das Beta-Portfolio ist die breite Grundlage. Hier liegt der größte Teil deines Geldes, und es ist das Portfolio, das ich den meisten Menschen als Ausgangspunkt empfehle.

Die Idee: Du verteilst dein Geld ausgeglichen auf verschiedene Anlageklassen, sodass dein Portfolio in jeder Marktphase solide dasteht. Es macht keine exorbitanten Gewinne, aber auch keine krassen Verluste. Es soll unspektakulär und stabil sein.

Ein einfaches Beispiel: Du teilst dein Beta-Portfolio in drei gleich große Teile.

Jeder braucht seine eigene Aufteilung, je nach Lebenssituation.

Zwei bekannte Vorbilder

Die Drittel-Regel aus dem Talmud. Schon in alten jüdischen Schriften (Bava Metzia 42a) wird überliefert, dass man sein Vermögen dritteln soll: ein Drittel in Land, ein Drittel in Handel beziehungsweise Geschäft und ein Drittel als Reserve in bar. Die Grundidee, sein Vermögen also nicht auf eine Karte zu setzen, ist schon sehr alt.

Das All-Weather-Portfolio von Ray Dalio. Der Investor Ray Dalio und sein Team bei Bridgewater haben ein Portfolio entwickelt, das in verschiedenen Wirtschaftslagen bestehen soll (Wachstum, Rezession, Inflation, Deflation). Eine bekannte Variante besteht aus etwa 30 % Aktien, 40 % langfristigen Staatsanleihen, 15 % mittelfristigen Staatsanleihen, 7,5 % Gold und 7,5 % Rohstoffen.

Beide Ideen haben dasselbe Ziel: Du sollst durch eine falsche Entscheidung oder ein unvorhersehbares Marktereignis nicht einen großen Teil deines Geldes verlieren.

Das Alpha-Portfolio: gezielter und mit kleinerem Anteil

Wenn du mehr willst als den Markt, kommt Alpha ins Spiel. Alpha bedeutet: Du versuchst, besser als der Durchschnitt abzuschneiden.

So geht das in der Praxis, an einem Beispiel: Du hältst 30 bis 40 Prozent deines Portfolios in einem weltweiten Index-Fonds. Das ist dein Beta-Teil bei den Aktien. Davon nimmst du etwa 10 Prozent heraus und kaufst damit die Nasdaq. Das ist schon spitzer: Du setzt nicht mehr auf die ganze Welt, sondern auf die 100 größten US-Tech-Konzerne.

Wenn du noch gezielter werden willst, nimmst du von diesem Nasdaq-Teil nochmal 2 bis 3 Prozent heraus und kaufst damit eine einzelne Aktie, zum Beispiel Tesla oder SpaceX. So gehst du Schritt für Schritt von breit zu spitz.

Bei einem Portfolio von 100.000 € und 35 % im Weltindex sind das rund 3.500 € im Nasdaq-Teil und davon 70 bis 105 € in der Einzelaktie. Genau das ist der Punkt: Je spitzer die Wette, desto kleiner der Betrag, damit ein Fehlgriff dein Gesamtportfolio nicht ins Wanken bringt.

Dabei setzt du prozentual weniger Geld ein. Dafür hast du die Chance auf mehr Rendite, aber auch das Risiko, dass es schlechter läuft als der Markt.

Das Trading-Portfolio: klein und aggressiv

Ganz außen liegt das Trading-Portfolio. Hier geht es um kurzfristigere und riskantere Positionen, zum Beispiel Futures, CFDs und einzelne starke Wetten. Es bekommt den kleinsten Prozentanteil, weil hier ein Totalverlust des eingesetzten Geldes möglich ist.

Warum große Verluste so gefährlich sind

Das ist der wichtigste Satz in diesem Artikel: Große Verluste sind ein riesiger Killer für deinen Vermögensaufbau. Es gibt dafür zwei Gründe.

Erstens: Ein Verlust muss überproportional aufgeholt werden. Wenn dein Depot 10 Prozent fällt, brauchst du rund 11 Prozent Gewinn, um wieder da zu sein, wo du warst. Bei 50 Prozent Verlust brauchst du schon 100 Prozent Gewinn, also eine Verdopplung, nur um auf null zurückzukommen. Je tiefer der Absturz, desto länger der Weg zurück.

Zweitens: Verluste löschen Zeit aus. Das, was ein Vermögen am meisten braucht, ist Zeit. Wer jahrelang aufbaut und dann einen großen Verlust erleidet, verliert nicht nur Geld. Er verliert die Jahre, die nötig waren, um es aufzubauen. Warum Zeit so mächtig ist, erkläre ich im Artikel zum Zinseszins.

Deshalb gilt für alle drei Töpfe: Wer große Verluste vermeidet, muss weniger aufholen und hat mehr Zeit, in der sein Geld für ihn arbeitet.

Wie hängen die drei zusammen?

Stell dir drei Kreise vor. In der Mitte, ganz groß, das Beta-Portfolio. Darin ein kleinerer Kreis für Alpha. Und ein ganz kleiner Kreis für Trading.

Wie ich das bei mir umgesetzt habe, zeige ich dir im Artikel Portfolio Perpetuum Mobile.

Mein Tipp

Fang mit der Basis an. Wenn dein Beta-Portfolio steht und du dich damit wohlfühlst, kannst du über Alpha nachdenken. Trading ist die Kür, nicht der Einstieg. Und bevor du anlegst, lohnt sich ein Blick auf deine Investitionsquote, denn sie bestimmt, wie viel Geld du überhaupt in die Töpfe geben kannst.