Geschichte der Zentralbanken: Wie sind sie entstanden, wer hat sie gegründet, wer kontrolliert sie?

Kaum eine Institution hat so viel Einfluss auf dein Geld wie die Zentralbank. Sie entscheidet über den Leitzins, sorgt für stabile Preise und gibt die Banknoten heraus, die in deinem Portemonnaie stecken.

Trotzdem wissen die wenigsten, wie Zentralbanken entstanden sind und wem sie gehören. Um diese Fragen ranken sich viele Mythen.

In diesem Artikel schauen wir uns die Fakten an: wer die ersten Zentralbanken gegründet hat, wem sie heute gehören und wer sie kontrolliert.

Was macht eine Zentralbank?

Eine Zentralbank ist die Bank der Banken und des Staates. Ihre wichtigsten Aufgaben:

• Sie gibt das Bargeld heraus.
• Sie legt den Leitzins fest und steuert damit, wie teuer Kredite sind.
• Ihr Hauptziel ist meist Preisstabilität, also eine niedrige Inflation.

Wie Geschäftsbanken und Zentralbank gemeinsam neues Geld erschaffen, erkläre ich in Wie entsteht Geld?.

Wie alles begann: Stockholm und London

Die Geschichte beginnt mit einer Pleite. In Stockholm gründete Johan Palmstruch 1656 die Stockholms Banco. Sie gab 1661 die ersten Banknoten Europas aus. Doch die Bank druckte zu viele Scheine und brach zusammen.

Aus ihren Trümmern gründete das schwedische Parlament 1668 eine neue Bank: die heutige Sveriges Riksbank. Sie gilt als älteste noch bestehende Zentralbank der Welt. Eine Zentralbank im heutigen Sinn war sie damals aber noch nicht: Sie war zunächst vor allem eine Leih- und Wechselbank. Zentrale Aufgaben wie das alleinige Recht, Banknoten auszugeben, kamen erst viel später. Bewusst stellte das Parlament sie unter seine Kontrolle und nicht unter die des Königs.

1694 folgte die Bank of England. Sie war eine private Bank, gegründet, um dem englischen Staat Geld für den Krieg gegen Frankreich zu leihen. Zu den ersten Aktionären gehörten sogar König William und Königin Mary. Erst 1946 wurde sie verstaatlicht: Der Staat übernahm die Anteile der rund 17.000 privaten Aktionäre und gab ihnen dafür Staatsanleihen. Seitdem gehört die Bank dem britischen Finanzministerium.

Welche Banken danach entstanden und wie aus Goldscheinen unser heutiges Papiergeld wurde, liest du in Geschichte des Geldes, Teil 2.

Wem gehören die großen Zentralbanken?

Die Schweiz: Eine Zentralbank mit Aktionären

Zentralbank	Gegründet	Wem gehört sie?
Sveriges Riksbank	1668	dem schwedischen Staat, sie ist eine Behörde unter dem Parlament (Riksdag)
Bank of England	1694	seit der Verstaatlichung 1946 dem britischen Staat
Schweizerische Nationalbank	1907	börsennotierte Aktiengesellschaft, gut die Hälfte halten Kantone und Kantonalbanken
Federal Reserve (USA)	1913	offiziell „niemandem“: Bundesbehörde plus 12 Regionalbanken, deren Anteile private Mitgliedsbanken halten
Deutsche Bundesbank	1957	dem Bund, sie ist Teil des Eurosystems
Europäische Zentralbank	1998	den nationalen Zentralbanken der EU-Staaten

Die Schweizerische Nationalbank ist ein Sonderfall: Ihre Aktien werden an der Börse gehandelt, auch Privatpersonen können sie kaufen. Der Bund hält keine. Die Stimmrechte privater Aktionäre sind begrenzt, ein einzelner Aktionär darf höchstens 100 Aktien vertreten.

Die Fed: Gehört sie privaten Banken?

Um die Federal Reserve ranken sich die meisten Mythen. Sie wurde am 23. Dezember 1913 gegründet, als Präsident Woodrow Wilson den Federal Reserve Act unterschrieb.

Die Fed hat zwei Teile. Der Board of Governors in Washington ist eine Bundesbehörde. Seine sieben Mitglieder ernennt der US-Präsident, der Senat muss zustimmen. Jedes Mitglied ist für 14 Jahre im Amt.

Daneben gibt es 12 regionale Reserve Banks. Sie sind wie private Unternehmen organisiert, jede hat einen eigenen Vorstand. Die Banken, die Mitglied im System sind, müssen dort Anteile halten. Das sind private Geschäftsbanken, keine Privatpersonen. Die Anteile sind gesetzlich vorgeschrieben und keine normale Geldanlage: Die Dividende ist gesetzlich festgelegt, und die Gewinne gehen nach Abzug der Kosten an das US-Finanzministerium. Die Fed selbst sagt dazu: Sie gehört niemandem. Fest steht aber auch: Die Mitgliedsbanken wählen einen Teil der Direktoren ihrer Regionalbank. Der Einfluss privater Banken ist also real, auch wenn sie keine Gewinne einstreichen.

Deutschland: Von der Bank deutscher Länder zur Bundesbank

Nach dem Zweiten Weltkrieg gründeten die Alliierten am 1. März 1948 die Bank deutscher Länder. Wenige Monate später, am 21. Juni 1948, kam die D-Mark.

Am 1. August 1957 wurde daraus die Deutsche Bundesbank. Das Gesetz machte sie von Anfang an unabhängig von Weisungen der Bundesregierung. Ihr Grundkapital von 2,5 Milliarden Euro gehört bis heute dem Bund. Die Bundesbank ist weiterhin eine Zentralbank, die Geldpolitik macht seit 1999 aber nicht mehr sie allein, sondern das Eurosystem.

Die EZB: Eine Bank, die den Zentralbanken gehört

Am 1. Juni 1998 wurde die Europäische Zentralbank in Frankfurt gegründet. Ihre Eigentümer sind ausschließlich die nationalen Zentralbanken der EU-Staaten. Wie viel jede hält, richtet sich nach Bevölkerung und Wirtschaftskraft ihres Landes. Die Bundesbank hält mit 21,7749 % den größten Anteil.

Und wem gehören die nationalen Zentralbanken?

Die meisten nationalen Zentralbanken gehören ihrem Staat, die Bundesbank zum Beispiel dem Bund. Es gibt Ausnahmen mit privaten Aktionären: In Belgien wird rund die Hälfte der Anteile an der Börse gehandelt. Wer also letztlich hinter der EZB steht, hängt vom Land ab.

Wer kontrolliert die Zentralbanken?

Offiziell sind moderne Zentralbanken unabhängig. Politiker dürfen ihnen keine Anweisungen geben. Der Gedanke dahinter: Wer wiedergewählt werden will, druckt im Zweifel lieber Geld, als zu sparen. Die Folge wäre Inflation.

Darum gelten klare Regeln:

• Die Mitglieder des EZB-Direktoriums sind acht Jahre im Amt und können nicht wiedergewählt werden.
• Die EZB darf Staaten keine direkten Kredite geben.
• Die Bank of England bekam 1997 die Verantwortung für die Zinsen. Das Inflationsziel gibt aber weiterhin die Regierung vor.
• Die Entscheidungen der Fed über die Zinsen muss weder der Präsident noch der Kongress absegnen.

Kontrolliert werden Zentralbanken trotzdem: über Gesetze, die Ernennung ihrer Spitze durch Regierung und Parlament und ihre Pflicht, öffentlich Rechenschaft abzulegen.

Wie unabhängig sind Zentralbanken wirklich?

Offiziell sollen Zentralbanken unabhängig von der Politik sein. Die Frage ist, wie das in der Praxis aussieht. Ich persönlich habe meine Zweifel, dass alles so sauber getrennt ist, wie es nach außen heißt. Ob dort Gefälligkeiten ausgetauscht werden, kann ich nicht wissen. Ich glaube nicht nur, dass Menschen an solchen Schaltstellen nicht rein objektiv handeln, sondern dass rein objektives Handeln grundsätzlich schwierig ist, denn jeder Mensch hat eigene Interessen. Welchen Einfluss einzelne Personen haben, kennen wir nicht immer.

Dazu kommt ein Punkt, der mir wichtig ist: Beim heutigen Fiat-Geld entsteht neues Geld aus dem Nichts. Wer das Geldsystem kontrolliert, kann also neues Geld schaffen. Wächst die Geldmenge, verliert das Geld der anderen an Kaufkraft. Wie die Inflation damit zusammenhängt, liest du in Inflation einfach erklärt.

Das ist meine Sicht. Ich möchte, dass du selbst darüber nachdenkst und dir eine eigene Meinung bildest.

Mein Tipp

Wenn du verstehst, wer hinter deinem Geld steht, verstehst du auch die Nachrichten besser. Jede Zinsentscheidung der EZB wirkt sich auf deine Kredite, dein Tagesgeld und die Börse aus. Lies die nächste Pressemitteilung der EZB doch einmal selbst. Du wirst überrascht sein, wie viel du schon verstehst.

Wie Zentralbanken unser Geld zu Fiat-Geld gemacht haben, erkläre ich in Was ist Fiat-Geld?. Und was die Zentralbanken mit dem digitalen Euro vorhaben, liest du in Digitaler Euro und CBDC.

Was du mitnehmen kannst

• Die älteste noch bestehende Zentralbank der Welt ist die schwedische Riksbank von 1668, auch wenn sie anfangs noch keine Zentralbank im heutigen Sinn war.
• Die Bank of England war anfangs privat. 1946 übernahm der Staat die Anteile der Aktionäre und gab ihnen Staatsanleihen dafür.
• Die Fed ist ein Mischsystem: eine Bundesbehörde plus 12 Regionalbanken, deren Anteile private Mitgliedsbanken halten. Ihre Gewinne gehen an das US-Finanzministerium.
• Die Bundesbank gehört dem Bund, die EZB den nationalen Zentralbanken. Die Schweizerische Nationalbank ist sogar börsennotiert.
• Offiziell sind moderne Zentralbanken unabhängig, damit die Politik nicht einfach Geld drucken kann. Ob das in der Praxis wirklich so ist, sehe ich kritisch.

Denk groß und beginn mit dem ersten Schritt.